Twist មួយទៀត! កំណើន GDP លើសពីការរំពឹងទុក តើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅតែមាននៅលើតុដែរឬទេ?

កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ទី 25 ខែកក្កដា ក្រសួងពាណិជ្ជកម្មអាមេរិកបានចេញផ្សាយទិន្នន័យដែលបង្ហាញថា GDP ពិតប្រាកដប្រចាំឆ្នាំនៃអត្រាកំណើនប្រចាំត្រីមាសធៀបនឹងត្រីមាសសម្រាប់ Q2 គឺ 2.8% លើសពីការរំពឹងទុក 2% និងខ្ពស់ជាងតម្លៃមុន 1.4% ។

សន្ទស្សន៍តម្លៃស្នូល PCE ប្រចាំត្រីមាសធៀបនឹងត្រីមាសប្រចាំឆ្នាំសម្រាប់ Q2 បានមកនៅ 2.9% លើសពីការរំពឹងទុក 2.7% ប៉ុន្តែទាបជាងតម្លៃមុន 3.7% ។

បន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយទិន្នន័យ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំបានហក់ឡើងយ៉ាងខ្លីមុនពេលដកថយបន្តិច ដោយទិន្នផលចុងក្រោយបំផុតនៅតែស្ថិតក្នុងរង្វង់ 4.2% ។

កត្តាជំរុញកំណើន GDP

ដោយបំបែកវា អ្នករួមចំណែកចម្បងចំពោះកំណើន GDP របស់ Q2 គឺការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ សារពើភ័ណ្ឌឯកជនការវិនិយោគនិងការវិនិយោគថេរមិនមែនលំនៅឋាន។

ការវិនិយោគសារពើភ័ណ្ឌឯកជនជាធម្មតាសំដៅទៅលើភាគហ៊ុននៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលកាន់កាប់ដោយអាជីវកម្មដើម្បីបំពេញតម្រូវការផលិតកម្ម និងការលក់ រួមទាំងវត្ថុធាតុដើម ការងារដែលកំពុងដំណើរការ និងទំនិញសម្រេច។
ការវិនិយោគថេរមិនមែនលំនៅឋាន ជាធម្មតាសំដៅលើការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មថេរសម្រាប់គោលបំណងមិនមែនលំនៅឋាន ដូចជាអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម អគារការិយាល័យ រោងចក្រជាដើម។
ក្នុងចំណោមនោះ ការប្រើប្រាស់ផ្ទាល់ខ្លួនបានជះឥទ្ធិពលខ្លាំងបំផុតទៅលើផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប កើនឡើង 1.57% ដែលជាការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ពី 0.98% នៃត្រីមាសមុន។
ការចូលរួមចំណែកនៃកំណើនសារពើភ័ណ្ឌឯកជនក៏មានការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ផងដែរ ពី -0.42% នៅក្នុង Q1 ដល់ 0.82% ។ ការរួមចំណែករបស់រដ្ឋាភិបាលចំពោះផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបបានកើនឡើងពី 0.31% ទៅ 0.53% ។

ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្នបង្ហាញថាសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវដើម្បីសម្រេចបាននូវ "ការចុះចតទន់" ដែលជាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចស្ថិរភាពខណៈពេលដែលអតិផរណាត្រជាក់បន្តិចម្ដងៗ។ ការរំពឹងទុកនេះមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានទាំងនេះទំនុកចិត្តទីផ្សារ។

តើ​ការ​កាត់​អត្រា​ការ​ប្រាក់​នៅ​តែ​ទំនង​ជា?

ថ្វីបើមានកំណើនសេដ្ឋកិច្ចល្អប្រសើរជាងការរំពឹងទុកក៏ដោយ ក៏ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នេះមិនត្រលប់មកវិញទេ។ យោងតាមទិន្នន័យរបស់ CME Group ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកញ្ញាគឺស្ទើរតែជាក់លាក់ ជាមួយនឹងប្រូបាប៊ីលីតេនៃ 100% ។ លទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងតិចបីនៅឆ្នាំនេះក៏បានឈានដល់ជិត 60% ផងដែរ។

គួរកត់សម្គាល់ថាកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាលនៅថ្ងៃទី 30 ខែកក្កដានឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់ទីផ្សារហើយតាមទិន្នន័យចុងក្រោយនេះមានឱកាស 6.7% ដែល Fed នឹងប្រកាសពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំខែកក្កដា។

គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍អតីតប្រធាន Fed ញូវយ៉កលោក William Dudley ថ្មីៗនេះបានផ្លាស់ប្តូរជំហររបស់គាត់ពីមុនដោយបង្ហាញថា Fed អាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅឯកិច្ចប្រជុំខែកក្កដា។

អ្នកស្នងតំណែងរបស់គាត់នៅ Goldman Sachs គឺលោក Jan Hatzius ក៏បានចោទសួរនៅក្នុងរបាយការណ៍មុនថា "ហេតុអ្វីត្រូវរង់ចាំរហូតដល់ខែកញ្ញា?" សេចក្តីថ្លែងការណ៍សាធារណៈបែបនេះពីតួលេខលេចធ្លោហាក់ដូចជាកំពុងបង្កើតអារម្មណ៍បន្ទាន់សម្រាប់ Fed ដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។

បន្ថែមពីលើកិច្ចប្រជុំគោលនយោបាយនាពេលខាងមុខ សន្និសីទ Jackson Hole នៅចុងខែសីហាក៏មានតម្លៃមើលផងដែរ។

ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell ទំនងជាបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងសន្និសីទនេះ ស្រដៀងទៅនឹងឆ្នាំមុន ដែលអាចផ្តល់នូវក្របខ័ណ្ឌសម្រាប់វាយតម្លៃភាពអត់ការងារធ្វើ និងសក្ដានុពលអតិផរណា និងពិចារណាពីផលប៉ះពាល់នៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុលើសេដ្ឋកិច្ចពិតប្រាកដ។ នេះអាចបម្រើជា "ទ្រឹស្ដីទ្រឹស្ដី" សម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកញ្ញា និងផ្តល់ជាគោលសម្រាប់ការអនុវត្តគោលនយោបាយពាក់កណ្តាលអាណត្តិនៅឆ្នាំក្រោយ ដែលអាចធ្វើទៅបានតាមរយៈការវិភាគសេណារីយ៉ូ ឬកម្រិតទិន្នន័យ។

ចាប់តាំងពីធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធបានប្រកាសអំពីការកើនឡើង 25 ចំណុចក្នុងអត្រាការប្រាក់គោលនៅថ្ងៃទី 17 ខែមីនា ឆ្នាំ 2022 វដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ដែលកំពុងបន្តមានរយៈពេលជាង 2 ឆ្នាំ ហើយជិតដល់ទីបញ្ចប់ហើយ។ យើង​នឹង​បន្ត​តាម​ដាន​ការ​អភិវឌ្ឍ​នា​ពេល​អនាគត​យ៉ាង​ដិត​ដល់។