Fed ត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាមួយផ្សេងទៀតនៅឆ្នាំនេះ ទិន្នន័យស្នូលជាសូចនាករសំខាន់

អត្រាការប្រាក់ថ្មីៗនេះត្រូវបានកាត់បន្ថយដោយសហព័ន្ធកក់ទុកបានប្រមូលចំណាប់អារម្មណ៍ទីផ្សារយ៉ាងទូលំទូលាយ។ កាលពីសប្តាហ៍មុន Fed បានទម្លាក់អត្រាគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនដោយមិនបានរំពឹងទុកចំនួន 50 ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរលើសពីការរំពឹងទុករបស់ទីផ្សារ។ សេចក្តីថ្លែងការណ៍ទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចចុងក្រោយបំផុតពីមន្ត្រីរបស់ Fed ទីផ្សារជាទូទៅជឿថាលទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មួយផ្សេងទៀតនៅឆ្នាំនេះកំពុងកើនឡើង។

សន្ទស្សន៍ PCE ស្នូល៖ ឯកសារយោងសំខាន់សម្រាប់គោលនយោបាយរបស់ Fed

ការយកចិត្តទុកដាក់ទីផ្សារគឺផ្តោតលើការចេញផ្សាយសន្ទស្សន៍តម្លៃ PCE ស្នូលខែសីហា ដែលជាសូចនាករអតិផរណាដ៏សំខាន់ដែល Fed តាមដានយ៉ាងដិតដល់។ យោងតាមការព្យាករណ៍សន្ទស្សន៍តម្លៃ PCE ខែសីហាអាចធ្លាក់ចុះដល់ 2.3% ដែលជាកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2021 ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍តម្លៃ PCE ស្នូលអាចកើនឡើងបន្តិចទៅ 2.7% ។ ការកើនឡើងដែលមិនរំពឹងទុកនៃតម្លៃលំនៅដ្ឋានគឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃការកើនឡើងនៃអតិផរណាស្នូល។ ទោះបីជាថ្មីៗនេះមានស្ថេរភាពក្នុងការជួល និងផ្ទះ priទាំងនេះសម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតក៏បានធូរស្រាលផងដែរ។

ប្រសិនបើអតិផរណាស្នូលនៅតែបន្តកើនឡើង វានឹងមានឥទ្ធិពលលើការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយនាពេលអនាគតរបស់ Fed ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មន្ត្រីជាន់ខ្ពស់របស់ Fed មួយចំនួន រួមទាំងប្រធាន Jerome Powell ជឿជាក់ថា ការកើនឡើងនៃតម្លៃផ្ទះអាចនឹងធ្វើឱ្យមានសម្ពាធអតិផរណាហួសកម្រិត។ ប្រសិនបើអតិផរណានៅក្នុងតំបន់ផ្សេងទៀតនៅតែបន្តត្រជាក់ ធនាគារកណ្តាលអាចនឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំនេះ។ មន្រ្តីរបស់ Fed បានសង្កត់ធ្ងន់ម្តងហើយម្តងទៀតថាពួកគេនឹងតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវទិន្នន័យនាពេលខាងមុខដើម្បីសម្រេចចិត្តផ្លូវគោលនយោបាយនាពេលអនាគត។

ទិដ្ឋភាពផ្សេងគ្នានៅក្នុង Fed ប៉ុន្តែជាទិសដៅបង្រួបបង្រួម

ទោះបីជាមានភាពខុសប្លែកគ្នានៅក្នុង Fed ទាក់ទងនឹងល្បឿន និងទំហំនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ មន្ត្រីភាគច្រើនយល់ស្របថាការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយបន្ថែមទៀតគឺចាំបាច់ដើម្បីដោះស្រាយភាពទន់ខ្សោយសេដ្ឋកិច្ចដែលអាចកើតមាន និងហានិភ័យអតិផរណា។

យ៉ាង​ណា​ក៏​ដោយ ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​ទីផ្សារ​អំពី​ការ​ងើប​ឡើង​វិញ​នៃ​អតិផរណា​មិន​បាន​រលាយ​បាត់​ឡើយ។ អតិផរណានាពេលអនាគតអាចនៅខាងលើគោលដៅ 2% របស់ Fed ដោយផ្តល់យោបល់ថាខណៈពេលដែលការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មួយផ្សេងទៀតអាចនឹងកើតមាន ធនាគារកណ្តាលចាំបាច់ត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងអតិផរណាដែលកំពុងបន្ត។

ការ​ព្រួយ​បារម្ភ​អំពី​ការ​កើន​ឡើង​នៃ​អតិផរណា

ទោះបីជាទិន្នន័យអតិផរណាជារួមបង្ហាញពីនិន្នាការធ្លាក់ចុះក៏ដោយ ក៏ទីផ្សារព្រួយបារម្ភអំពីការត្រលប់មកវិញនៃអតិផរណានៅតែមាន។ ទិន្នន័យបង្ហាញថាការរំពឹងទុករបស់អ្នកវិនិយោគសម្រាប់អត្រាអតិផរណាជាមធ្យមក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំខាងមុខបានកើនឡើងដល់ 2.04% ខ្ពស់ជាងកម្រិតនៅពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ នេះបង្ហាញថាទីផ្សារមានការសង្ស័យអំពីសមត្ថភាពរបស់ Fed ក្នុងការរក្សាអតិផរណានៅកម្រិតទាបជាប់លាប់។

លើសពីនេះទៅទៀត ទិន្នន័យពីទីផ្សារដោះដូរអតិផរណាបង្ហាញថា អតិផរណាអាចលើសពីគោលដៅរបស់ Fed ក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ ដែលបង្កជាបញ្ហាប្រឈមដ៏សំខាន់សម្រាប់ Fed ខណៈដែលវាពិចារណាលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត។ អ្នកវិភាគមួយចំនួនបានព្រមានថាគោលនយោបាយស្នាក់នៅបច្ចុប្បន្នរបស់ Fed អាចបង្កឱ្យមានសម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ ដែលធ្វើអោយមានភាពស្មុគស្មាញដល់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត។

សង្ខេប

សរុបមក លទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មួយផ្សេងទៀតដោយ Fed នៅឆ្នាំនេះគឺខ្ពស់ ប៉ុន្តែទំហំជាក់លាក់ និងភាពញឹកញាប់នៃការកាត់បន្ថយនឹងអាស្រ័យលើទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចនាពេលអនាគត។ សន្ទស្សន៍ស្នូល PCE នាពេលខាងមុខនឹងមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ទិសដៅគោលនយោបាយរបស់ Fed ។ ទោះបីជាមន្ត្រីរបស់ Fed មួយចំនួនតស៊ូមតិសម្រាប់សកម្មភាពប្រុងប្រយ័ត្នក៏ដោយ សម្ពាធទ្វេនៃអតិផរណា និងទីផ្សារការងារក្នុងបរិបទសេដ្ឋកិច្ចបច្ចុប្បន្នអាចបង្ខំឱ្យ Fed អនុម័តគោលនយោបាយបន្ថែមទៀតនៅឆ្នាំនេះ។ គន្លងគោលនយោបាយនាពេលអនាគតភាគច្រើននឹងត្រូវបានកំណត់ដោយតុល្យភាពរវាងទិន្នន័យអតិផរណា និងការអនុវត្តទីផ្សារការងារ។